ドイツのメッサーシュミットＭｅ１６３を参考にしたロケット推進の戦闘機で、米軍の高高度重爆撃機Ｂ２９を迎撃する切り札として、珍しく海軍と陸軍が協調して開発に取り組んだ。試作機は三菱重工業が機体、エンジンの両方を製作した。ロケットエンジンの巨大な推力で高度１万メートルまで３分半という驚異的な上昇力を発揮、時速６００～８００キロでＢ２９に近づくと、両翼に搭載した３０ミリ機銃で攻撃するという構想だった。ただ、ロケット燃料は上昇でほとんど使い切ってしまい、Ｂ２９の巡航高度に滞空して戦闘可能な時間は１分半から３分しかなく、その後は滑空して帰投しなければならなかった。

　Ｍｅ１６３の技術情報は１９４４（昭和１９）年７月にドイツから帰還した潜水艦によってもたらされた。実物ではなく、機体とエンジンの設計説明書、ロケット薬液の組成説明書などの文献資料だけだったが、三菱は同年８月から試作機の製作に着手した。過酸化水素水やメタノール、ヒドラジンなどの化学反応で推進力を得るロケット機は、ジェットエンジンに比べれば構造が単純な上、燃料に石油を必要としないため、短期間で大量生産ができると軍部は大いに期待した。しかし、未知の分野だけに開発は難航し、何とか実用に耐えるものが完成したのは４５（昭和２０）年の６月だった。試作１号機は７月７日に初飛行を実施、ロケットエンジンへの点火には成功したものの、構造上の問題から離陸直後にエンジンが停止してしまい、不時着して機体は大破した。

　その後、別の試作機の準備を進めたが、エンジンの整備ができないうちに終戦を迎えたため、秋水がどれだけの実力を持っていたのかは分からない。仮に実用化できたとしても、ロケット機は航続距離があまりに短く、Ｂ２９の予想進路上に大量配備し、順次攻撃を仕掛けるといった戦術が必要で、日本の工業力を考えれば、実現することは不可能だった。